Quand la hausse des taux boostent les produits structurés

Avec la hausse des taux et l’inflation, les produits structurés signent leur grand retour dans les portefeuilles des investisseurs. 
 

Ils permettent d’obtenir un rendement moyen de l’ordre de 5 % par an, parfois même jusqu’à 12 %. Certains produits structurés offrent des garanties de capital par le biais de coupons trimestriels ou annuels. C’est le cas des meilleurs Euro Medium Term Notes.
 

Ces EMTN sont des titres de créance complexes émis par des banques de financement et d'investissement (BFI). Ces émetteurs peuvent être des grandes banques internationales, des établissements financiers ou des entreprises. Les EMTN sont des instruments financiers à moyen terme, émis en euros et qui permettent aux émetteurs de lever des fonds sur les marchés financiers.
 

Les EMTN sont considérés comme des titres de créance complexes car ils sont émis avec des caractéristiques qui peuvent varier en fonction des besoins des émetteurs. Les caractéristiques peuvent inclure des clauses de remboursement anticipé, des taux d'intérêt variables, des clauses de conversion en actions, des options de rachat anticipé ou des conditions de crédit. Ces caractéristiques rendent les EMTN plus flexibles que les obligations traditionnelles.
 

Les EMTN peuvent être émis dans différentes devises et peuvent avoir des échéances allant de quelques mois à plusieurs années. Les émetteurs peuvent également choisir de mettre en place un programme EMTN, ce qui leur permet d'émettre plusieurs tranches de titres de créance sous une même structure.
Les investisseurs qui achètent des EMTN reçoivent des intérêts périodiques et sont remboursés à l'échéance du titre. Les taux d'intérêt des EMTN sont déterminés par le marché et peuvent varier en fonction des conditions économiques. Ils sont généralement considérés comme des investissements à faible risque car ils sont émis par des émetteurs de grande qualité et sont souvent notés par des agences de notation indépendantes.
 

Les EMTN sont négociables sur les marchés financiers et peuvent être achetés et vendus par les investisseurs. Les émetteurs peuvent également racheter leurs propres EMTN sur le marché, ce qui leur permet de réduire leur charge d'intérêt et de gérer leur bilan.